每周策略2024.07.02
02/07/2024 11:00:00重點新聞
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- 美國(5月)PCE物價指數按月無變動,按年升2.6%,均符合市場預期。
- 中國綜合PMI(6月)為50.5,比上月的51為低;製造業PMI(6月)為49.5,和預期一樣;非製造業PMI(6月)為50.5,比預期為低。
- 香港出口(5月) 按年升14.8% (4月出口按年升11.9%),入口(5月) 按年升9.6% (4月入口按年升3.7%)。今年首5個月,本港整體出口升12.5%,進口則升7.4%。
- 香港1月及2月的一手住宅成交分別只有440宗及275宗,大幅低於10年平均的1,200至1,300宗水平。自從財政司司長陳茂波於2月28日宣布香港樓市「全面撤辣」,發展商把握這個機會低價推出新樓盤。3月份一手住宅物業錄得4,170宗成交,較2月份的273宗增加差不多3,900宗。但這股力量未能持續 。4月,5月份一手銷量分別回落至1,800宗和1,100宗。6月至23日,一手成交量暫錄約520宗。
- 差餉物業估價署數據顯示,5月全港私人住宅樓價指數回落至305.9,按月跌1.23%,按年則跌12.7%。租金指數連升3個月,5月私人住宅租金指數升至189,按月升1.02%,按年升5.06%。今年首5個月,私人住宅樓價指數跌1.73%;租金指數升1.61%。
市場分析
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恒生指數17,718.61點
-309.91 (-1.72%)
港股受累於美國的芯片股回調,市場觀望星期五美國的通膨數據,美元維持強勢,人民幣和內地股票市場走弱,港股星期一到星期三缺乏方向,型成窄幅上落格局。到星期三晚間,日圓對美元跌至38年低位,人民幣對美元繼續下跌,令港股在星期四大幅下跌370點收市再失手18,000點大關。恆指週五回升2點收報17,719點,晶片股電力股航運股原油股及黃金股為市場亮點。
全星期總結,恆指跌1.72%,全星期高低位為18,231和17,583,上下波幅648點。
總結上半年,恆指升3.9%,科指跌5.5%;上證跌0.25%。
標普500指數5,460.48 點
-4.14 (-0.08%)
美股受指數重磅股包括科技和晶片股今週調整,幾家大型零售業企業宣布的業績比預期差而令股價大跌,市場觀望最新通膨數據,美國總統候選人辯論,歐洲選舉,加上聯儲局繼續強調未是時間減息(甚至如果通膨不回落的話更有可能升息),美股三大指數全週橫行。
全星期總結,標普500指數跌0.08%,全星期高點為5,524和5,447,上下波幅77點。
總結半年,道瓊指數升3.8%;標普升14.5%;納指升18.1%;黃金升 12.8%;原油升13.8%。
- 正面:電訊股,電力股,美國長期國庫債券
- 中性:標普500指數,恆生指數,黃金
- 負面:地產股,物業收租股,零售
日期 | 經濟數據 業績公布 |
周一 (7月1日) |
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周二 (7月2日) |
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周三 (7月3日) |
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周四 (7月4日) | 美國獨立日,美股假期 |
周五 (7月5日) |
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方達觀點
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- 人民幣持續弱勢,內地股市和港股無可避免地轉弱。美元指數在6個月高位徘徊亦會令美元資產比較受資金歡迎。現在看來中國仍然需要一段時間才可重拾經濟動力。美國股票由年初到今天的升幅差不多全部由大市值股票 (特別是7大科技股) 貢獻。標普500年初到今天的升幅為 14.5%;大型增長股年初到今天的升幅大約 23.6%;而大型價值股年初到今天的升幅只有大約 5.8%。
- 基於美國不急於減息,但美國通脹數據看來有放慢趨勢,美國高增長股份的升幅已經不少,加上中國看來沒有空間減息,我們建議客戶可以為閣下的資產作以下安排應對市況:
- 中港高息股 (例如 :公用股)佔比30%
- 美股高息股 (例如 :公用股)和美國長期國庫債券佔比30%
- 美國標普500指數佔比15%
- 恆生指數佔比15%
- 現金佔比 10%