每周策略2024.07.02
02/07/2024 11:00:00重點新聞
- 美國(5月)PCE物價指數按月無變動，按年升2.6%，均符合市場預期。
- 中國綜合PMI（6月）為50.5,比上月的51為低；製造業PMI（6月）為49.5，和預期一樣；非製造業PMI（6月）為50.5，比預期為低。
- 香港出口(5月) 按年升14.8% (4月出口按年升11.9%)，入口(5月) 按年升9.6% (4月入口按年升3.7%)。今年首5個月，本港整體出口升12.5%，進口則升7.4%。
- 香港1月及2月的一手住宅成交分別只有440宗及275宗，大幅低於10年平均的1,200至1,300宗水平。自從財政司司長陳茂波於2月28日宣布香港樓市「全面撤辣」，發展商把握這個機會低價推出新樓盤。3月份一手住宅物業錄得4,170宗成交，較2月份的273宗增加差不多3,900宗。但這股力量未能持續 。4月，5月份一手銷量分別回落至1,800宗和1,100宗。6月至23日，一手成交量暫錄約520宗。
- 差餉物業估價署數據顯示，5月全港私人住宅樓價指數回落至305.9，按月跌1.23%，按年則跌12.7%。租金指數連升3個月，5月私人住宅租金指數升至189，按月升1.02%，按年升5.06%。今年首5個月，私人住宅樓價指數跌1.73%；租金指數升1.61%。
市場分析
恒生指數17,718.61點
-309.91 (-1.72%)
港股受累於美國的芯片股回調，市場觀望星期五美國的通膨數據，美元維持強勢，人民幣和內地股票市場走弱，港股星期一到星期三缺乏方向，型成窄幅上落格局。到星期三晚間，日圓對美元跌至38年低位，人民幣對美元繼續下跌，令港股在星期四大幅下跌370點收市再失手18,000點大關。恆指週五回升2點收報17,719點，晶片股電力股航運股原油股及黃金股為市場亮點。
全星期總結，恆指跌1.72％，全星期高低位為18,231和17,583，上下波幅648點。
總結上半年，恆指升3.9%，科指跌5.5%;上證跌0.25%。
標普500指數5,460.48 點
-4.14 (-0.08%)
美股受指數重磅股包括科技和晶片股今週調整，幾家大型零售業企業宣布的業績比預期差而令股價大跌，市場觀望最新通膨數據，美國總統候選人辯論，歐洲選舉，加上聯儲局繼續強調未是時間減息（甚至如果通膨不回落的話更有可能升息），美股三大指數全週橫行。
全星期總結，標普500指數跌0.08％，全星期高點為5,524和5,447，上下波幅77點。
總結半年，道瓊指數升3.8%；標普升14.5%；納指升18.1%；黃金升 12.8%；原油升13.8%。
- 正面：電訊股，電力股，美國長期國庫債券
- 中性：標普500指數，恆生指數，黃金
- 負面：地產股，物業收租股，零售
日期 | 經濟數據 業績公布 |
| 周一 (7月1日) |
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| 周二 (7月2日) |
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| 周三 (7月3日) |
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| 周四 (7月4日) | 美國獨立日，美股假期 |
| 周五 (7月5日) |
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方達觀點
- 人民幣持續弱勢，內地股市和港股無可避免地轉弱。美元指數在6個月高位徘徊亦會令美元資產比較受資金歡迎。現在看來中國仍然需要一段時間才可重拾經濟動力。美國股票由年初到今天的升幅差不多全部由大市值股票 (特別是7大科技股) 貢獻。標普500年初到今天的升幅為 14.5%；大型增長股年初到今天的升幅大約 23.6%；而大型價值股年初到今天的升幅只有大約 5.8%。
- 基於美國不急於減息，但美國通脹數據看來有放慢趨勢，美國高增長股份的升幅已經不少，加上中國看來沒有空間減息，我們建議客戶可以為閣下的資產作以下安排應對市況:
- 中港高息股 (例如 :公用股)佔比30%
- 美股高息股 (例如 :公用股)和美國長期國庫債券佔比30%
- 美國標普500指數佔比15%
- 恆生指數佔比15%
- 現金佔比 10%
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