每周策略2023.11.06
06/11/2023 11:00:00市場分析
01 指數分析
恒生指數17664.12點
+265.39（1.53%）
港股本週三大指數呈上揚趨勢，反复震盪之後走高，週線錄得兩連張。 本週，累計上漲1.53%，同期恆生科技指數累計上漲3.45%，國企指數同期累計上漲1.23%。 聯準會認為美國經濟表現強勁，通膨進一步改善，因此不急於重啟升息。 對市場而言，成長強勁疊加暫停升息有利風險偏好改善，前期下跌較多的資產或迎來喘息。 產業板塊整體呈現普漲行情，科技、醫藥、半導體、消費性電子等板塊內均有多隻個股漲幅喜人。
標普500指數4358.34點
+240.97 (5.85%)
美聯邦儲備銀行首次在決議中承認金融環境收緊影響經濟和通膨，聯準會主席鮑威爾重申謹慎行事，歐美升息週期結束的市場預期明顯升溫，股債齊漲。 三大美股指創至少一年來最佳單週表現，標普累漲5.85%，道瓊指數漲5.07%，連跌三週的納指累漲6.61%。 本週長債表現更佳，十年和30年期期美債的殖利率創2020年初新冠疫情初期以來最大三日降幅。
02 焦點板塊
- 正面：消費性電子股、半導體股、保險股
- 中性：醫藥股、電訊股、內銀股、科技股
03 本周主要經濟資料
日期 |
o 業績公布 |
| 周一 (11月6日) | |
| 周二 (11月7日) |
o 西石油（OXY），Rivivan Automotive（RIVN），Lucid Group（LCID） |
| 周三 (11月8日) |
o 領展（823），貝殼（2423），Roblox（RBLX），迪士尼（DIS） |
| 周四 (11月9日) |
o 理想汽車（2015），中芯國際（981） |
| 周五 (11月10日) |
o Arm Holdings（ARM） |
預期本週恆指區間：17300 – 18300
方達觀點
- 中央金融工作會議10月30至31日於北京召開，會議指出，健全金融監理機制，有效防範化解重點領域金融風險。 著力做好當前金融領域重點工作，保持流動性合理充松、融資成本持續下降，活躍資本市場，更好支持擴大內需，促進穩外貿穩外資，加速培育新動能新優勢。 國家統計局昨天（31日）公佈宏觀經濟先行指標，10月官方製造業PMI報49.5，按月回落0.7個百分點，重返收縮區間，並跌至7月以來最低水平。 非製造業商務活動指數（非製造業PMI）和綜合PMI產出指數分別為50.6和50.7，月別下降1.1和1.3個百分點，當中非製造業PMI創10個月新低。 數據顯示經濟實際上仍疲軟，穩健成長政策仍需持續發力，以確保經濟復甦持續。 中證監昨（1日）表示，將吸引中長期資金入市，引導社保、保險、年金等各類資金配置A股。 港股內部也在市場整體穩定的環境下，逐步開始介入到一些預期利好的板塊，市場氣氛轉穩。 展望下週，指數有很大幾率繼續震盪上行挑戰17700-18000點的阻力區域，市場內部主要觀察是否有板塊輪動以及板塊和個股的持續性問題，進入到相對震盪偏穩的結構中，市場 還是會存在一定的交易性機會。 但考慮到今年市場多次反覆且10年美債利率等外部擾動猶存，投資者需要一定時間消化近期進展，更為持續的上漲潛力可能需要持續的政策支持從而形成良性循環和積極的上漲態勢 。
- 週五公佈的美國10月新增非農就業人口超預期放緩至15萬，較預期少增3萬，新增人口僅9月的一半，8月和9月新增人口合計下修10.1萬 ；10月失業率未如預期穩，反而連升兩個月至3.9%，創去年1月以來新高；平均每週工時和勞動參與率也未穩，而是小幅下降，同樣體現了疲軟跡象。 此後公佈的10月美國ISM非製造業指數超預期降至五個月低點51.6，分項指標就業指數創去年4月以來最大降幅，反映貢獻美國經濟多數GDP的服務業活動放緩、就業也降溫。 重磅非農就業報告顯示強勁的勞動市場意外降溫，聯準會更有理由將利率維持在當前高點、不再進一步升息。 美國股債市場喜迎升息週期結束的佐證，雙雙進一步走高。 同時，市場加大押注最快明年6月聯儲就開始降息。 互換合約交易價顯示，投資人預計到明年1月，聯準會再次升息的機率只有25%，並且充分定價預期了到明年6月會有一次降息，首次降息的時間較此前的7月提前一個 月。 預計下週主要的風險因素部分在於財報季對指數行情的影響仍在持續。
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