每周策略2023.10.24
24/10/2023 11:00:00FRONTIER VIEW
恒生指數17,172.13點
-641.32 (-3.60%)
港 股市場連續多日下跌，指數大幅下行。從細分板塊來看，受美國加強對中國高科技設備出口管制的影響，互聯網科技業、醫療保健、科技跌幅超過6%，其他主要板塊跌幅也在3%以上。整體而言，海外經濟覆蘇的不穩定以及全球地緣沖突的加劇持續沖擊全球權益市場，市場避險情緒升溫明顯，本周全球主要股市多數下行明顯，全球市場共振之下，港股同樣大幅下行，恒生指數全周反覆震蕩之後錄得了3.6%的跌幅。
標普500指數4,224.16點
-103.62 (-2.39%)
中 東局勢加劇市場對巴以沖突擴大化的擔憂，風險偏好再度受創，美股繼續下挫，避險資產飛升：美債價格走高、長短期美債收益率集體下行，10年美國國債突破5%的關口，為自2007年以來的首次，黃金兩個多月來首次盤中突破2000美元關口。三大股指齊創一個月最大周跌，標普下跌2.39%，道指累跌1.61%，納指收跌3.16%，自5月31日以來首次收盤跌破13000點。
- 正面：石油股、消費電子股
- 中性：電訊股、內銀股、大型科技股
日期 | 經濟數據 業績公布 |
周一 (10月23日) | |
周二 (10月24日) | 美國制造業PMI (10月) 美國服務業PMI (10月) 美國綜合PMI（10月） 中國聯通(762) 中國海洋石油（883） |
周三 (10月25日) | 美國當周API原油庫存 美國新屋銷售 (月環比) 美國當周原油庫 中國海外發展 (688) 中煤能源（1898） |
周四 (10月26日) | 美國第三季GDP初值（按季） 美國首次申領失業救濟金人數 美國連續申領失業救濟金人數 美國9月成屋待完成銷售 (按月) 歐洲央行利率決定 中國石油化工 (386) 建設銀行（939） 中國人壽（2628） |
周五 (10月27日) | 中國規模以上工業企業利潤年率 美國9月PCE物價指數（按月） 美國9月核心PCE物價指數（按月） 美國密歇根大學消費者信心指數 中國神華 (1088) 國藥控股(1099) 中國平安（2318） 招商銀行（3968） |
MARKET ANALYSIS
中國第三季GDP勝預期，按年增長4.9%，國家統計局指出，中國首三季GDP增長5.2%，只要第四季經濟增長4.4%以上，就可以達成全年5%左右的增長目標。市場普遍認同中國GDP「保5」在望，多間外資投行均上調了今年中國經濟預測。不過，外資投行預計2024年中國經濟增長動力將進一步放慢。展望本周，指數層面仍然會弱勢震蕩下行考驗底部附近的支持，市場只存在個股的行情，但可以參與的空間和利潤偏低。
9月數據顯示美國經濟韌性仍然較強，地產在繼續走弱。 9 月零售環比錄得 0.7%，不及前修正值0.8%，但遠超市場預期的0.3%；餐飲消費以及雜貨店等非耐用品表現較好。美國工業產出環比 0.3%，高於彭博一致預期。最新一周首申人數為 19.8 萬人，低於彭博一致預期（21 萬）和3季度（22.6 萬）。但9月新屋開工環比7%，不及彭博預期的7.8%；成屋銷售環比-2%，低於 8 月的-0.7%。經濟數據的強勁有助於消除市場對經濟衰退的擔憂，並為美國經濟未來走向穩定的樂觀前景鋪路。但在此助推下，不排除美聯儲仍執意於今年末前加息一次的可能。該預期的影響下，美債收益率及美元持續強勢，壓制美股市場行情。與此同時，巴以局勢持續升級，風險資產價格可能承壓，傳導路徑可能包括能源價格和美元走強，及美債利率上升等沖突也繼續擾動市場步調。料想本周進入美聯儲議息會議前，市場情緒仍會有一波擾動。
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