美國7月CPI按年升3.2%，低於預期的3.3%，前值為3%，按月升0.2%，符預期，前值為0.2%。而核心CPI按年升4.7%，符預期，前值為4.8%，按月升0.2%，同樣符預期，前值為0.2%。美國7月PPI最終需求按年升幅由6月0.2%回升至0.8%，較預期0.7%為高，反映7月批發成本輕微回升。核心PPI按年升幅為2.4%，與6月份一樣，高於預期2.3%。PPI按月升0.3%，核心PPI按月升0.3%，兩者均高過預期。CPI及PPI數據出現背馳情況令到利率情況稍為變得覆雜，現時9月份加息機率有10%，至於11月份加息機率稍為增加至34%；聯儲局仍然是釋出鷹派訊號，美國長債債息亦稍微上升，對股市做成壓力，特別是科技股板塊，我們認為現時美股上升動力已經減弱，估值上已經過高，特別是今年上半年帶領美股向上的AI及半導體股已率先回調，後市有機會出現一個比較明顯的回調。

內地7月份居民消費價格指數（CPI）近兩年半以來首報跌，與持續多月下挫的工業生產者出廠價格指數（PPI）雙雙處於通縮狀態，兩者按年分別降0.3%及4.4% 。內地7月份CPI按年跌0.3%，略優於負0.4%的預測中值；PPI按年挫4.4%，雖較6月份錄得的5.4%跌幅有所收窄，惟已連續10個月維持收縮，亦遜於市場預期跌4.1%。對上一次CPI與PPI按年變幅一同落入通縮，要追溯到2020年底。國統局指出，CPI按年回落屬階段性，隨著經濟恢覆向好，市場需求穩步擴大，供求關系持續改善，加上去年同期高基數效應消除，CPI有望逐步回升。中國消費市道覆蘇緩慢，而房地產又不斷下滑，我們認為當局需要推出更多有效的寬松措施刺激增長，預計短期內會有措施出台以緩和通縮壓力。

中國7月新增人民幣貸款3,459億元，遠遜預期的7,800億元，較前值3.05萬億大幅回落，並創2009年11月以來新低；社會融資規模增量5,282億，同樣差過預期的1.1萬億元，創七年以來新低。當月廣義貨幣（M2）供應按年升10.7%，前值為11.3%。此等數據超出市場預期，反映中國經濟覆蘇依然非常脆弱；由於信貸數據下降幅度巨大，我們預期中國央行的利率政策將會很快「降息、降準」以刺激經濟。

民營內房龍頭企業碧桂園尚未兌付8月6日到期、總計2250萬美元的兩筆美元債利息款。碧桂園承認受近期銷售額與再融資環境持續惡化，疊加各類資金監管的影響，公司帳面可動用資金持續減少，出現了階段性流動壓力，公司目前仍在積極優化資金安排，努力保障債權人的合法權益。碧桂園境內債集體大跌，其後據報碧桂園已經在籌備債務重整，近期有望啟動相關程序，並已聘請中金公司為財務顧問主導重整事宜。碧桂園違約事件為市場帶來震蕩，中央雖多次發聲支持房地產行業，但內房企業仍然面對不少流動性壓力，市場憂慮揮之不去，假若未來政府沒有特定政策支持房企，市場信心依舊薄弱，內房企業前景仍不樂觀。