03-06-2020

2020年4月中國社會消費品零售總額同比下降7.50%,降幅比3月收窄8.3個百分點。疫情對中國消費的影響降幅收窄加快,顯示隨著複產復工進行,消費處於快速復蘇態勢,尤其可選消費加快復蘇。我們預期未來必選消費板塊將繼續保持穩定增長,可選消費板塊將會逐步復甦,但仍需較長時間。同時,中國國務院總理李克強在人大會議上表示,通過穩就業促增收保民生,提高居民消費意願和能力。支持餐飲、商場、旅遊、家政等生活服務業恢復發展,推動線上線下融合。加上社零數據及政策刺激的雙重支持下,消費板塊的優勢加強。建議關注可選消費板塊中調味品的頤海國際(1579.HK)與必選消費板塊中奶類產品的中國飛鶴(6186.HK)

參考資料:
彭博,國家統計局

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