23-08-2019

國家提倡多項環保政策,加強大氣污染防治工作。根據能源發展十三五規劃,2020年天然氣消費需佔一次性能源消費比例達10%,為此內地持續推進煤改氣。從用氣結構分析,城市燃氣消費佔整體用氣比重最高,因此城燃消費增長對達到十三五目標起重要作用。事實上,受累經濟活動放緩,內地上半年天然氣銷量按年增長10.8%,增速分別低於今年首季的11.6%及2018年的18.1%。不過,隨著未來數年煤改氣不斷推進,加上城鎮化發展,銷氣業務仍然具增長前景。另一方面,燃氣接駁為銷氣外第二大收入來源。早前發改委公佈,限制接駁費回報上限為10%,較市場原先預期溫和,政策風險暫時消除。燃氣分銷業務提供穩定收入,對增加派息有支持作用,建議關注業務於主要城市擁有較高市佔率及積極開拓包括城鎮及農村用戶的股份。

參考資料:
彭博、發改委

權益披露及免責聲明
方達資本管理有限公司(「方達資本」)為方達金融集團(「集團」)旗下附屬公司,為香港證監會持牌人並受其監管,同時為香港交易所「交易所參與者」及香港結算有限公司「直接結算參與者」。
本網頁所提供的訊息(「此等訊息」)只供閣下參考,不作替代或作為任何方達資本的投資服務及產品的建議,推薦或買賣邀請。縱向方達資源根據被視為可靠的資料來源,盡力提供準確,完整及最新資訊及分析,惟方達資本不能明示或暗示地聲明或保證資料來源的準確性,完整性及最新程度。任何基於此等訊息所作之決定,閣下須獨自考慮及承擔其風險及責任。閣下在投資前,應先諮詢專業意見。
集團及其附屬公司及關連人士,可能持有與本文所述的部份證券,惟方達資本必會將客戶利益置於集團及方達資本之上。