13-12-2017

中國市場中持續看好蒙牛乳業 (2319HK),受惠中國奶業需求正在加速增長,並且在相對防禦性高的主要板塊中有良好的發展。憑藉其嚴格的銷售和產品升級策略,相信蒙牛的品牌競爭力會持續提升,有助其銷售增長和利潤率前景更向好。加上評估雅士利 (1230HK) 最壞時刻已過,我們預計蒙牛盈利復甦軌跡將繼續保持良好。並且估值吸引(2018年企業價值倍數為12.2倍,市盈率為20.9倍),建議投資者可伺機吸納。

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