03-06-2020

2020年4月中国社会消费品零售总额同比下降7.50%,降幅比3月收窄8.3个百分点。疫情对中国消费的影响降幅收窄加快,显示随着复产复工进行,消费处于快速复苏态势,尤其可选消费加快复苏。我們預期未來必選消費板塊將繼續保持穩定增長,可選消費板塊將會逐步復甦,但仍需較長時間。同時,中國國務院總理李克強在人大會議上表示,通過穩就業促增收保民生,提高居民消費意願和能力。支持餐飲、商場、旅遊、家政等生活服務業恢復發展,推動線上線下融合。加上社零數據及政策刺激的雙重支持下,消費板塊的优势加強。建議關注可選消費板塊中调味品的頤海國際(1579.HK)与必選消費板塊中奶类产品的中國飛鶴(6186.HK)

参考资料:
彭博,国家统计局

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