20-05-2020

巴菲特的投资公司巴郡早前清仓美国四大航空股。受到疫情影响,旅游需求急剧下跌,航空公司业务恢复不理想甚至有部份宣布裁员。航空业本身存在结构性问题,加上油价未来走向难以预测,预期未来一年航空业都会受到一定压力。 除航空股外,金融股的风险亦需要特别留意。巴郡于本月大手减持84%高盛股份及降低美国合众银行持股比例至10%以下。全球最大对冲基金桥水公司创办人达利奥同样看淡金融行业前景,该基金在今年第一季度清仓了摩根大通、花旗、高盛、贝莱德等多只代表性的银行及金融股。至于港股方面,目前银行股估值偏低,但呆坏帐上升及“影子银行”的风险不能忽视,估计在未来两季业绩会有所反映。 在新冠肺炎影响下,经济走势不确定性增加,我们建议投资者维持审慎,重新检视投资组合内的板块配置,避开航空及金融股基本面不明朗的行业,寻找稳健板块将会是近期投资策略重点方向。



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