14-08-2019
环球经济衰退风险增加,恐慌指数(VIX)近日抽升至25后并徘徊于20左右水平,加上美国十年期国债息率一度跌穿1.6厘,反映投资者忧虑经济前景,避险意识升温,资金普遍流入黄金以抗衡其他风险资产价格下跌风险。另一方面,各国央行相继减息,在预期宽松货币政策下,令黄金相对地变得吸引。事实上,美元一直与黄金走势保持反向关系,但自今年五月起,黄金与美汇走势一致向上,强美元对黄金升势的限制似乎不及过往。在需求方面,各国央行相继持增黄金储备,而黄金ETF亦不断录得净流入,为金价带来支持。金价于8月7日突破每盎司1,500美元,年初至今最多升近20%,金价于2013年首季末约1,600美元水平开始回落,需留意近期强势金价能否升穿该水平。其他风险资产价格下行风险增加,加上预期宽松货币政策,建议增持黄金相关股票。
参考资料:
彭博