避险意识及减息预期升温 续为金价提供支持

14-08-2019

环球经济衰退风险增加，恐慌指数（VIX）近日抽升至25后并徘徊于20左右水平，加上美国十年期国债息率一度跌穿1.6厘，反映投资者忧虑经济前景，避险意识升温，资金普遍流入黄金以抗衡其他风险资产价格下跌风险。另一方面，各国央行相继减息，在预期宽松货币政策下，令黄金相对地变得吸引。事实上，美元一直与黄金走势保持反向关系，但自今年五月起，黄金与美汇走势一致向上，强美元对黄金升势的限制似乎不及过往。在需求方面，各国央行相继持增黄金储备，而黄金ETF亦不断录得净流入，为金价带来支持。金价于8月7日突破每盎司1,500美元，年初至今最多升近20%，金价于2013年首季末约1,600美元水平开始回落，需留意近期强势金价能否升穿该水平。其他风险资产价格下行风险增加，加上预期宽松货币政策，建议增持黄金相关股票。

参考资料：
彭博