18-10-2018

中国4G市场逐渐饱和,从国内三家电讯运营商的财报中,可以明显见到现时中国4G用户增长已经逐步放缓,惟国内三家运营商已开始着手投资5G相关设备,预期5G和物联网应用将会成为内地电讯行业下一个增长亮点。物联网需要5G及窄带物联网(“NB-IoT”)的配合才能充分发挥其优势,发改委已要求三家运营商确保在2020年启用5G商用。而在5G网络正式商用之前,三家运营商亦已在多个城市开始NB-IoT的建设工作。以目前所看到的5G规划来看,电信营运商不用特别花费更多成本架设基地台,只需要把原本的基地台升级就可以继续使用,扩展较为容易、同时成本也可以降低。另外,5G标准的峰值速率是目前4G标准的10倍以上,随着5G未来的普及将衍生更多商机,如车联网,物联网,智慧城市等,有助提高电讯运营商的每用户平均收入(“APRU”),有利行业长线发展。由于内地电讯行业为寡头垄断结构,因此预期行业龙头将有明显的资本优势及相对较低的风险。

参考资料:
彭博
发改委
公司资料

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