18-07-2018

随着中美贸易战持续升温,中美之间提出的关税措施对中国的出口前景、甚至对经济成长带来不稳定因素,内外需求见同步放缓,下半年中国经济增长或受压,加上人行采取的货币宽松措施,增加了人民币资金在金融体系中的供应,进一步加重人民币贬值压力。相反地由于美国经济优于其它国家,美国联准会继续升息对美元强势也有一定的影响,且美国国内就业情况良好,减税刺激企业投资和民众消费,加上境外美企一季度回流3,000亿美元利润,都在支撑美国经济的良好经济面,人民币兑美元连续走贬,6月更创下1994年汇率统一以来的最大月度跌幅。虽然贬值令部分国内公司承受原料进口带来的成本上涨压力和美元负债带来的汇兑损失,惟预期人民币在6.7-6.8元左右水平有支持。另一方面近期沪/深港通数据显示资金有重新流入迹象,而且个别发出盈喜或业绩预期理想的优质股份都获资金趁低吸纳,预期业绩发布期来临将有助市场重新审视公司基本面,令优质股票价格获得调整。若非贸易战有重大发展,预期恒指会继续在28000点至29000点之间徘徊。

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